记者李树超

酝酿已久的基金费率改革正式落地。

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7月8日，证监会发布公募基金行业费率改革工作方案，部署基金降费改革相关举措。同日，易方达、华夏、富国、广发、南方等基金公司纷纷公告，将旗下主动权益类基金的管理费率、托管费率调整为1.2%和0.2%。

多位业内人士表示，此次公募基金行业费率改革，有利于践行公募基金普惠金融本源，提升投资者获得感；有利于基金行业更加关注核心投研能力，吸引各类中长期资金加大权益类资产配置，为公募基金行业更好服务国家重大战略和居民财富管理需求、提升资本市场平稳健康发展提供良好环境。

坚守普惠初心主动让利投资者

从基金行业良性发展角度，多家基金机构和从业人士对改革予以积极评价。

易方达基金表示，费率改革是行业发展的必然结果，有利于推进公募基金行业高质量发展。优化公募基金费率模式，稳步降低行业综合费率水平，有利于提升投资者获得感，促进权益类基金进一步发展。

嘉实基金总经理经雷认为，此次费率改革有利于进一步提升投资者获得感，助推行业高质量发展。对公募基金相关费率的改革优化，能够进一步建立健全与我国公募基金行业发展阶段相适应的费率机制，使公募基金与投资者利益更加协调一致、互相支撑、共同实现。

银河证券基金研究中心总经理、基金评价业务负责人胡立峰也表示，主要基金公司公告下调主动权益基金的管理费率与托管费率，是与时俱进、顺意投资者与社会呼声、推进高质量发展的重要举措。

胡立峰分析，当前基金行业规模已超过27万亿，管理规模过千亿的基金公司越来越多，已经具备规模效应。从利率降低与行业发展规模效应角度看，公募基金费用存在降低的空间；其次，基金费用整体下降，有利于提升公募基金的吸引力，更好发挥公募基金在居民财富管理方面的作用；最后，从基民获得感角度看，主动权益基金波动较大，存在“三年不开张，开张一年管三年”现象，费率改革从主动权益基金入手，是坚持问题导向的结果。

“当前我国存款基本利率进入2%时代，从利率降低与行业规模效应看，主动权益类基金费率有降低的空间。”胡立峰称。

广发基金称，公募基金费率改革，一方面体现了行业作为普惠金融代表的初心本源，也是主动让利投资者的切实举措，有利于降低投资者投资成本，提升投资者获得感。

有利于推动权益类基金发展

作为资本市场的重要机构投资者，公募基金行业的改革发展，对市场具有“牵一发而动全身”的作用。多家机构表示，基金费率改革有利于推动权益类基金发展，将更好赋能公募基金服务资本市场改革发展，服务实体经济和国家战略。

经雷表示，费率改革有利于助力权益类基金发展，推动行业实现“总量提升、结构优化”，吸引各类中长期资金加大权益类资产配置，为公募基金行业更好服务国家重大战略和居民财富管理需求、提升资本市场平稳健康发展提供充足资金和良好环境。

广发基金也认为，随着各项改革措施渐次落地，公募基金收费模式不断优化，投资者投资成本将显著降低，投资者获得感有望提升，公募基金行业高质量发展的内生动力将不断增强。广发基金将以自身的高质量发展助力行业全面提高服务资本市场改革发展、服务居民财富管理需求、服务实体经济与国家战略的能力。

从行业生态角度，胡立峰认为，费率改革对行业影响很大，改革方案统筹降低各类费率，明确了各类参与主体的预期，让各方形成共识努力减轻投资者负担。同时，降低费率需要与基金公司、托管机构、销售机构、证券公司的运营成本和合理收益进行统筹考虑精心安排，推动行业保障与服务能力的可持续稳定发展。

绩优公司、特色化公募或受益

除了提升投资者获得感、践行普惠金融、推动权益类基金发展，谈及对基金行业的具体影响，多位业内人士表示，费率改革中行业出现分化是必然的，那些核心投研能力和风控能力较强、长期投资业绩突出的基金公司，以及部分采取差异化、特色化经营发展思路的中小公司将在费率改革中受益。

事实上，在“二八分化”格局下，行业整体利润有所收缩，可能对中小基金公司生存造成进一步压力。数据显示，2022年，142家基金公司中有44家处于亏损状态。

经雷表示，在费率改革的积极促进下，坚持以投资者利益为核心、投研核心能力扎实、合规风控水平突出的优质机构将更具竞争优势，这有助于行业机构队伍质量不断提升，为公募基金行业更好发挥功能效用奠定坚实基础。

胡立峰也认为，公募基金高质量发展需要在基民收益与行业利益之间取得平衡。这当中，应以基民收益为主，兼顾行业利益，而在行业利益上，应尊重平均水平下基金管理人合理的利益诉求。

“行业分化是必然的”，胡立峰称，中小公司可以采取降低经营成本集约化经营等方式来迎接挑战，也可以采取差异化、特色化经营发展思路来应对挑战。同时，公募行业高质量发展也需要基金评价机构发挥引领作用，在基金评价、基金评奖的指标设计与奖项设计上鼓励中小基金公司的集约化、特色化经营。

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